定義
2 つの金利の差。日米 10 年金利差（米 10y - JGB 10y）は円キャリートレードの収益性を直接決め、為替レート（USD/JPY）の主要な決定要因の 1 つ。Insight #35 はこの構造を可視化。
スプレッド（金利差）
金融・マクロspread
関連 Insight6 本
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米 10y − 日 10y のスプレッドと USD/JPY の月次相関 r=+0.75-0.85、為替を駆動する金利差の構造
金融金利為替USD/JPY - FF レート × USD/JPY：FRB 政策金利と為替の直結
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LNG / Brent / 石炭 → USD/JPY 換算 → 燃料調達 → JEPX 東京の 4 層伝播を 1 ページに統合。加法 3 要因分解で各層の寄与を可視化、Insight #13 の発展版
燃料為替電力LNG東京要因分解ChartDecomp - 米雇用統計 × USD/JPY × JEPX：マクロが電力に届くまでの 4 段階
米 Nonfarm Payrolls (前月差) と失業率を USD/JPY × JEPX 東京と並べる 3 軸対比。米雇用 → FRB → 米金利 → 為替 → 円建て燃料 → 日本電力市場の 4-6 段階伝播。失業率 × USD/JPY r=-0.62 (ラグ 6 ヶ月)、USD/JPY × JEPX 東京 r=+0.71 (同月)
金融マクロ為替USD/JPY電力東京米雇用統計失業率NFP - ECB 政策金利 × USD/EUR × USD/JPY：3 大金利政策の三角関係
ECB 政策金利 (Main Refinancing Operations、月次、%) × USD/EUR + USD/JPY の 3 軸対比。日米欧 3 大中央銀行 (BOJ + FRB + ECB) の金利政策が世界為替市場に与える複合効果を 25 年データで可視化、2022-09 ユーロ平価割れ + 円安進行の三角構造を解読
金融国際ECB中央銀行為替USD/EURUSD/JPY