定義
FRB(米連邦準備制度)が決定する政策金利。商業銀行間の翌日物金利の誘導目標で、米国の金融政策スタンスを直接表現する。米 2 年国債金利(米 2y)は今後 1〜2 年の FF レート期待値を市場が織り込んだもの。Insight #38 で扱う。
金融・マクロfed-funds-rate
FRB(米連邦準備制度)が決定する政策金利。商業銀行間の翌日物金利の誘導目標で、米国の金融政策スタンスを直接表現する。米 2 年国債金利(米 2y)は今後 1〜2 年の FF レート期待値を市場が織り込んだもの。Insight #38 で扱う。
米 FF レート (FRED FEDFUNDS) と USD/JPY 月中平均の相関を見る。FRB の利上げ・利下げが為替に即時反映される構造を可視化、Insight #35 (日米金利差) との対比で説明力の差を実証
FRB 政策金利 → 米 2y → 為替 → 燃料 → JEPX の経路、月次相関 r=+0.40-0.55
米 Fed Funds Rate と JEPX 東京の月次相関、米政策金利 → 為替 → 燃料 → JEPX の 4 段階連鎖。月次相関 r=+0.30-0.50 (ラグ 6-12 ヶ月)
ECB 政策金利 (Main Refinancing Operations、月次、%) × USD/EUR + USD/JPY の 3 軸対比。日米欧 3 大中央銀行 (BOJ + FRB + ECB) の金利政策が世界為替市場に与える複合効果を 25 年データで可視化、2022-09 ユーロ平価割れ + 円安進行の三角構造を解読
米 30y − 米 2y と日本販売電力量、12-18 ヶ月遅延の景気サイクル波及を可視化
米 CPI 前年比と USD/JPY 月中平均の 15 年相関、米インフレ → FRB 政策 → 米金利 → 為替の連鎖を可視化。月次相関 r=+0.55-0.70 (ラグ 3-6 ヶ月)