国際fed-dot-plot
Fed Dot Plot。FRB（FOMC）が年 4 回（3/6/9/12 月）公表する Summary of Economic Projections（SEP）に含まれる、各 FOMC メンバーが妥当と考える将来の Fed Funds Rate を点で散布した図。市場は中央値（median dot）を「FRB の利上げ／利下げ意図のシグナル」として注視。日本の電力・燃料市場には FFR → 日米金利差 → 為替 → 円建て燃料コスト経由で波及。Insight 関連: us-2y-vs-jepx-tokyo, fed-funds-vs-jepx-tokyo。
FRB 政策金利 → 米 2y → 為替 → 燃料 → JEPX の経路、月次相関 r=+0.40-0.55
米 CPI 前年比と USD/JPY 月中平均の 15 年相関、米インフレ → FRB 政策 → 米金利 → 為替の連鎖を可視化。月次相関 r=+0.55-0.70 (ラグ 3-6 ヶ月)
米 Fed Funds Rate と JEPX 東京の月次相関、米政策金利 → 為替 → 燃料 → JEPX の 4 段階連鎖。月次相関 r=+0.30-0.50 (ラグ 6-12 ヶ月)
米 Nonfarm Payrolls (前月差) と失業率を USD/JPY × JEPX 東京と並べる 3 軸対比。米雇用 → FRB → 米金利 → 為替 → 円建て燃料 → 日本電力市場の 4-6 段階伝播。失業率 × USD/JPY r=-0.62 (ラグ 6 ヶ月)、USD/JPY × JEPX 東京 r=+0.71 (同月)
ECB 政策金利 (Main Refinancing Operations、月次、%) × USD/EUR + USD/JPY の 3 軸対比。日米欧 3 大中央銀行 (BOJ + FRB + ECB) の金利政策が世界為替市場に与える複合効果を 25 年データで可視化、2022-09 ユーロ平価割れ + 円安進行の三角構造を解読
米 FF レート (FRED FEDFUNDS) と USD/JPY 月中平均の相関を見る。FRB の利上げ・利下げが為替に即時反映される構造を可視化、Insight #35 (日米金利差) との対比で説明力の差を実証